2006年2月發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)企業(yè)合并》中一個(gè)突出的特點(diǎn)就是將企業(yè)合并分為同一控制和非同一控制兩種情況，同一控制下的企業(yè)合并原則上用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行處理，非同一控制下的企業(yè)合并原則上用購(gòu)買法進(jìn)行處理。而國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)合并的規(guī)定都排除了同一控制下的企業(yè)合并，并規(guī)定企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理只能采用購(gòu)買法。新準(zhǔn)則中關(guān)于企業(yè)控股合并處理方法的規(guī)定，既與國(guó)際慣例接軌，又有鮮明的中國(guó)特色，筆者擬從對(duì)購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的比較分析出發(fā)，剖析我國(guó)做出這樣的政策選擇的原因。
一、 購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的比較
對(duì)投資公司取得被投資公司的控制性股權(quán)而建立集團(tuán)的企業(yè)合并，主要有購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法兩種處理方法。它們的區(qū)別主要體現(xiàn)如下：
?。ㄒ唬?購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的認(rèn)識(shí)不同
購(gòu)買法認(rèn)為，企業(yè)合并是一家企業(yè)通過(guò)討價(jià)還價(jià)的公平交易取得被并企業(yè)凈資產(chǎn)的一項(xiàng)交易，它關(guān)注的是并購(gòu)日被并企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值。人們一般同意主并企業(yè)以現(xiàn)金、其他資產(chǎn)等方式取得被并企業(yè)的控制權(quán)適用購(gòu)買法。購(gòu)買法還認(rèn)為即使企業(yè)以換股的形式取得對(duì)子公司的控制權(quán)，也是為并購(gòu)融資而發(fā)行股票，通過(guò)交換股票(或股權(quán))實(shí)現(xiàn)并購(gòu)交易，獲取被并企業(yè)的資產(chǎn)或成為被并企業(yè)的股東，體現(xiàn)的仍是雙方的討價(jià)還價(jià)。購(gòu)買法的特點(diǎn)是企業(yè)合并后存在明顯的控制關(guān)系，它一般發(fā)生在兩個(gè)企業(yè)的公允價(jià)值相差懸殊的情況下。
權(quán)益結(jié)合法將企業(yè)合并看作是不同公司股東之間（而非不同企業(yè)實(shí)體）進(jìn)行交易。它認(rèn)為母公司發(fā)行股票與其他參與合并企業(yè)的股東換股完成合并，實(shí)質(zhì)是現(xiàn)有的股東權(quán)益在新的會(huì)計(jì)主體的聯(lián)合和繼續(xù)，而不是取得資產(chǎn)或籌集資本。被并公司的股東在合并后的企業(yè)繼續(xù)保持其股東權(quán)益的相對(duì)份額，參與重大決策。它一般發(fā)生在兩個(gè)公司的公允價(jià)值不是相差很遠(yuǎn)的情況下。
(二) 購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的會(huì)計(jì)處理方法不同
在購(gòu)買法下，主并企業(yè)要按公允價(jià)值記錄所收到的資產(chǎn)和承擔(dān)的債務(wù)，合并成本按合并日各自的公允價(jià)值分配到所取得可辨認(rèn)的資產(chǎn)和所承擔(dān)的債務(wù)。合并成本與取得的被并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，記為商譽(yù)。合并時(shí)的相關(guān)費(fèi)用分幾種情況處理：若以發(fā)行股票為代價(jià)，股票登記和發(fā)行成本直接沖銷股票的公允價(jià)值，即減少資本公積；法律費(fèi)、咨詢費(fèi)和傭金等其他直接費(fèi)用增加并入凈資產(chǎn)和投資的成本；合并的間接費(fèi)用記為當(dāng)期費(fèi)用。
在權(quán)益結(jié)合法下，企業(yè)合并不是購(gòu)買行為，因此沒(méi)有新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，其參與合并的企業(yè)，其凈資產(chǎn)均按賬面價(jià)值計(jì)價(jià)，不存在合并成本超過(guò)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，即不存在商譽(yù)。不論合并發(fā)生在會(huì)計(jì)年度的哪一時(shí)點(diǎn)，參與合并企業(yè)的整年的損益都全部包括在合并后的企業(yè)中。參與合并企業(yè)的整個(gè)年度留存利潤(rùn)（包括未彌補(bǔ)利潤(rùn)）均應(yīng)轉(zhuǎn)入合并后的企業(yè)。企業(yè)合并時(shí)發(fā)生的全部相關(guān)費(fèi)用，均確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。
?。ㄈ┵?gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的經(jīng)濟(jì)影響不同
1.對(duì)損益表的影響：
權(quán)益結(jié)合法相對(duì)于購(gòu)買法而言，能產(chǎn)生更多的收益。在合并當(dāng)年，權(quán)益結(jié)合法將被并企業(yè)整個(gè)年度的損益并入主并企業(yè)的利潤(rùn)表，而購(gòu)買法僅將合并日后被并企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的損益納入利潤(rùn)表，因此只要合并不是發(fā)生在年初，而被并企業(yè)又有利潤(rùn)，合并當(dāng)年按權(quán)益結(jié)合法得到的利潤(rùn)要大于購(gòu)買法。企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)行公允價(jià)值一般大于原來(lái)賬面價(jià)值，權(quán)益結(jié)合法下主并企業(yè)僅將并入資產(chǎn)按現(xiàn)行公允價(jià)值變現(xiàn)，便可增加合并當(dāng)年的利潤(rùn)（以后年度變現(xiàn)則增加以后年度利潤(rùn)）。雖然權(quán)益結(jié)合法下所有合并相關(guān)成本計(jì)入合并當(dāng)年的費(fèi)用，購(gòu)買法只有間接費(fèi)用才計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，但費(fèi)用因素的影響程度一般小于前兩個(gè)因素，因此總體而言采用權(quán)益結(jié)合法比購(gòu)買法能產(chǎn)生更多的收益；對(duì)合并以后年度，購(gòu)買法下按公允價(jià)值記錄資產(chǎn)、確認(rèn)商譽(yù)，以后年度資產(chǎn)和商譽(yù)的攤銷比權(quán)益結(jié)合法大，利潤(rùn)要小。
2. 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響：
購(gòu)買法下按公允價(jià)值記錄資產(chǎn)、負(fù)債，確認(rèn)商譽(yù)，而權(quán)益結(jié)合法下按原賬面價(jià)值記錄資產(chǎn)、負(fù)債，不確認(rèn)商譽(yù)，由于通貨膨脹的影響，一般而言資產(chǎn)的公允價(jià)值都要大于原賬面價(jià)值，因此通常購(gòu)買法下資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的價(jià)值也要高于權(quán)益結(jié)合法下資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的價(jià)值。
上述購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法對(duì)損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的影響使得在計(jì)算每股收益（EPS）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）等指標(biāo)時(shí)，采用權(quán)益結(jié)合法的收益率比采用購(gòu)買法的收益率要高。權(quán)益結(jié)合法對(duì)公司盈利能力的良好揭示功能往往使得公司經(jīng)理人員為表現(xiàn)其優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)而對(duì)該種方法青睞有加。
二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中企業(yè)合并方法的選擇
在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，把企業(yè)合并分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并，準(zhǔn)則中雖然沒(méi)有明確提出購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的名稱，但其對(duì)合并方法的具體規(guī)定實(shí)質(zhì)上是同一控制下的企業(yè)合并原則上用權(quán)益結(jié)合法、非同一控制下的企業(yè)合并原則上用購(gòu)買法進(jìn)行處理。這既符合了國(guó)際趨同的大潮流，又立足于本國(guó)實(shí)際，不簡(jiǎn)單地照搬國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。
?。ㄒ唬┩豢刂葡碌钠髽I(yè)合并
首先，我國(guó)上市公司的一大特色是上市公司多數(shù)均為某一集團(tuán)公司分拆上市的部分，因此我國(guó)現(xiàn)階段多數(shù)參與合并的上市公司在合并前后均受同一方或相同的多方控制，并且該控制并非暫時(shí)性的，即我國(guó)現(xiàn)階段多數(shù)企業(yè)合并是同一控制下的合并。在這種情況下，如果采用購(gòu)買法，并購(gòu)價(jià)格和被并公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值的確定都會(huì)由于缺乏獨(dú)立的價(jià)值判斷而帶有較大的主觀臆斷色彩，尤其是在我國(guó)資本市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)處于起步階段的背景下，隨意定價(jià)和并不公允的“公允價(jià)值”使得理論上不容易出現(xiàn)利潤(rùn)操縱的地購(gòu)買法淪為利潤(rùn)操縱的工具。其次，另一方面，在我國(guó)的證券市場(chǎng)上，上市公司的新股發(fā)行、配股和增發(fā)新股等融資戰(zhàn)略是否能實(shí)現(xiàn)，在相當(dāng)大程度上取決于其凈資產(chǎn)收益率是否能達(dá)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，在這種獨(dú)特的融資環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境下，能產(chǎn)生更多收益的權(quán)益結(jié)合法更受到人們青睞。允許同一控制下的企業(yè)合并采用權(quán)益結(jié)合法，能鼓勵(lì)企業(yè)注入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)到上市公司，對(duì)于推動(dòng)上市公司資產(chǎn)重組，提高上市公司質(zhì)量有重大影響。新準(zhǔn)則要求以權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行合并的企業(yè)，必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露屬于同一控制下企業(yè)合并的判斷依據(jù)、被合并方資產(chǎn)負(fù)債在上一會(huì)計(jì)期間資產(chǎn)負(fù)債表日及合并日的賬面價(jià)值、被合并方自合并當(dāng)期期初至合并日的收入、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流量等情況、并后已處置或擬處置的被合并方資產(chǎn)負(fù)債的賬面價(jià)值及處置價(jià)格等。信息的充分披露也可以減少使用權(quán)益結(jié)合法對(duì)利潤(rùn)操縱的影響。 ?。ǘ┓峭豢刂葡碌钠髽I(yè)合并
參與合并的各方在合并前后不屬于同一方或相同的多方最終控制的，為非同一控制下的企業(yè)合并。當(dāng)企業(yè)合并在獨(dú)立主體之間進(jìn)行時(shí)，各主體基于自我利益必然進(jìn)行討價(jià)還價(jià)，最終使得并購(gòu)價(jià)格和凈資產(chǎn)公允價(jià)值的確定相對(duì)可靠。規(guī)定非同一控制下的企業(yè)合并采用購(gòu)買法，體現(xiàn)了我國(guó)與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同。當(dāng)我國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)、證券市場(chǎng)更加成熟之后，全面采用購(gòu)買法將成為控股合并處理中采用的主要合并方法。
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作者簡(jiǎn)介：羅慧，深圳大學(xué)2005級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)碩士研究生。
