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一、導言跟著金融自由化和全球化的發(fā)展,各國間的資本活動日益頻繁,其對世界經濟金融發(fā)展的影響也與日俱增。20世紀90年代以來,跟著世界經濟金融一體化的不斷發(fā)展,國際資本活動的總規(guī)模不斷擴大,雖在2001年隨全球經濟下滑有所回落,但2002年又恢復了增長的趨勢。至2005年全球私家資本活動的總額達13492億美元,2006年僅外國直接投資的凈流入總量便可達13524億美元,據IMF預計,2007年全球資本活動的規(guī)?？筛哌_14480億美元,其中大量資本流入了新興市場國家。過去的20年間,私家資本向新興市場國家的活動經歷了兩次熱潮。第一次開始于上世紀90年代早期,在1997～1998年亞洲金融危機發(fā)生時溘然休止。第二次熱潮從2002年開始,最近表現(xiàn)得越發(fā)顯著并且開始加速,僅2007年上半年,其活動額就遠超過了2006年的總量。與第一次熱潮不同,此次流向新興市場的資本以外國直接投資占主要部門,同時伴跟著這些國家顯著的證券投資和其他投資的外流,部門抵消了內流的資本量;而且在大多數(shù)國家資本內流得到了更穩(wěn)固的常常項目的支持,他們的外匯貯備也呈加速增長趨勢,這一方面增強了資本內流的不亂性,另一方面進步了新興市場國家對資本活動逆轉的抵御能力。長期以來,我國一直保持著常常項目和資本項目的“雙順差”格式,國際收支不平衡的題目十分明顯。從總體上看,我國跨境資本活動的規(guī)模日益擴大,吸引了國際資本的大量內流。2005年,我國的資本和金融項目的順差額比2004年下降43%,這主要是因為證券投資和其他投資由順差轉為逆差,其中證券投資順差額減少246億美元,其他投資順差額減少419億美元;而外國直接投資的凈流入增長44%,我國對外直接投資凈流出增長526%。2006年我國資本與金融項目的余額較上年下降了84%,這主要是因為我國對外證券投資增長迅速,其凈流出增加了321%;固然外國直接投資凈流入下降了1%,但是我國仍舊是發(fā)展中國家中吸收外資最多的國家,而我國在外直接投資增長了58%。2007年上半年,資本和金融賬戶順差較上年同期增長132%,其中外國直接投資的凈流入同比增長129%,我國在外直接投資增長16%;而證券投資逆差下降83%,這是因為境內機構調整海內外資產擺布,使得我國對外證券投資凈流出減少了297億美元,下降66%;對外直接投資凈流出增長了18%。由表1可以看出,我國的資本內流以外國直接投資為主要組成部門,且基本呈上升趨勢,同時我國在外直接投資也在不斷增長,而證券投資和其他投國際資本活動理論的最新發(fā)展及其對中國的啟示范小云潘賽賽內容提要:近年來,跟著國際資本活動規(guī)模的不斷擴大,國際資本活動理論有了很多新的發(fā)展。本文從國際資本活動的動因、影響及其與政策軌制的關系三個方面先容了這些理論的發(fā)展,并結合中國資本活動的實際狀況,分析了它們對我國的啟示。樞紐詞:國際資本活動動因政策軌制資波動較大。面臨國際資本活動的快速增長,關于國際資本活動理論的研究也在不斷發(fā)展,日臻完善。把握這些理論的基本內容和發(fā)展趨勢,對于研究我國的資本活動有很大的匡助。近年來,學者們從國際資本活動的動因、影響及其與政策軌制的關系等方面進一步進行了研究,本文主要從以上三個方面先容國際資本活動理論的新發(fā)展,并結合中國的資本活動狀況分析其對我國的啟示。(責任編輯：會計論文)