一、引言
隨著知識經(jīng)濟的到來，高新技術(shù)公司發(fā)展迅猛，成為我國經(jīng)濟發(fā)展的一個亮點和重點。和傳統(tǒng)公司相比，高科技公司以創(chuàng)新為發(fā)展動力，科技含量高，具有高投入，高回報，同時也具有高風(fēng)險的特點。由于其具有的特殊^***，傳統(tǒng)公司的財務(wù)管理體系已經(jīng)不能適應(yīng)高科技公司的發(fā)展。所以在高科技公司中針對^***的構(gòu)建和實施與之相適應(yīng)的財務(wù)管理體系，對于公司的發(fā)展和成長顯得尤為重要。
二、高科技公司財務(wù)管理目標(biāo)
關(guān)于公司的財務(wù)管理目標(biāo)，目前主要有利潤最大化、每股盈余最大化、資本利潤率最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化集中代表^***的觀點。確定公司財務(wù)管理的目標(biāo)是公司開展財務(wù)管理工作的基礎(chǔ)。高科技公司財務(wù)管理的總體目標(biāo)應(yīng)該是追求公司價值和利益相關(guān)者利益的最大化。
公司價值最大化，使指通過公司合理的財務(wù)管理，采用符合公司發(fā)展的財務(wù)政策和財務(wù)戰(zhàn)略，充分考慮貨幣的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在確保公司長期穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)上使公司價值最大化。公司價值不時單純的公司的賬面資產(chǎn)總值，而是公司有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的市場綜合價值，看重是公司未來的獲利能力，而不是已獲得的利潤水平。對于已經(jīng)股票上市的高科技公司，股票價格的變動和短期的股價趨勢并不能直接揭示公司的獲利能力。對于非上市的高科技公司，可以通過資產(chǎn)評估來對其價值進行確定。公司價值最大化的觀點相較于其他的財務(wù)管理目標(biāo)理論更能體現(xiàn)公司市場認(rèn)可的價值。所以在國際上被較多的采用。
同時，公司價值最大化的觀點認(rèn)為，在公司價值增長中應(yīng)該滿足利益相關(guān)者的利益要求，即公司財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該實現(xiàn)相關(guān)利益者利益最大化。相關(guān)利益者包括股東、債權(quán)人，企業(yè)員工、客戶、供應(yīng)商以及政府社會等相關(guān)利益者。在公司財務(wù)管理中，各類相關(guān)利益者都希望能實現(xiàn)自身利益最大化而發(fā)生沖突。傳統(tǒng)觀念上講，公司的控制權(quán)集中于股東，在公司發(fā)展過程中，如果僅僅追求股東短期獲利最大，則必然影響到其他利益相關(guān)者，破壞公司長期建立起來的人力資源、供銷、債務(wù)關(guān)系。這就需要公司在進行財務(wù)管理過程中能夠兼顧和均衡各方的利益要求。
在高科技公司中，知識科技資本同樣是價值源泉，是公司發(fā)展的核心動力，作為知識資本創(chuàng)造者的員工，在高科技公司中同樣應(yīng)該是利益相關(guān)者。高科技公司員工對企業(yè)投入的科技知識對于公司知識資本的增值和創(chuàng)造價值具有重要重用。因此，員工利益的最大化也應(yīng)該在高科技公司財務(wù)管理追求的目標(biāo)之內(nèi)。使員工的個人收入、資產(chǎn)積累與增長和公司的長遠(yuǎn)發(fā)展密切關(guān)聯(lián)，形成一種公司和員工的利益共生關(guān)系，這樣才能激發(fā)員工工作積極^***，主動^***，才能為工司創(chuàng)造更多的知識資本，加速高科技公司的發(fā)展。
三、高科技公司財務(wù)管理模式
高科技企業(yè)的財務(wù)管理模式目前仍在不斷的完善和探索之中。高科技公司高度分權(quán)化的組織結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理信息化的應(yīng)用、市場對公司產(chǎn)品的快速反應(yīng)都對高科技公司的財務(wù)管理模式提出了新的要求。對于高科技公司的財務(wù)管理，目前較為認(rèn)可的是集成化財務(wù)管理模式。集成化財務(wù)管理模式是以系統(tǒng)論為指導(dǎo)，廣泛借鑒各種管理觀點的精髓，形成的一種新型的公司財務(wù)管理模式。公司集成化財務(wù)管理模式強調(diào)整合聚變，突出協(xié)同創(chuàng)新，使公司的財務(wù)管理能夠更好的適應(yīng)高科技的發(fā)展，提高企業(yè)的競爭力。
集成化財務(wù)管理模式充分利用現(xiàn)代化的信息集成技術(shù)，將財務(wù)管理、業(yè)務(wù)狀況、供應(yīng)關(guān)系集成起來，追求公司整體效率和效益的提高，使公司物流、資金流、信息流高度統(tǒng)一的實時財務(wù)管理，以適應(yīng)市場的要求。
集成化財務(wù)管理模式和傳統(tǒng)財務(wù)管理模式的不同點在于集成化財務(wù)管理模式充分利用信息技術(shù)，將業(yè)務(wù)管理和財務(wù)管理相結(jié)合，實現(xiàn)源頭管理，遠(yuǎn)程在線管理等效果。滿足公司對于財務(wù)的事前計劃、事中控制、事后反饋的需要。實現(xiàn)對公司業(yè)務(wù)的全程全面管理。集成化財務(wù)管理模式層次結(jié)構(gòu)主要有內(nèi)部財務(wù)管理集成、內(nèi)部財務(wù)活動與業(yè)務(wù)集成、供應(yīng)鏈集成三個層次。
高科技公司內(nèi)部各部門單位財務(wù)部門實現(xiàn)信息化財務(wù)管理之后，公司財務(wù)總管部門可以實時了解到各部門的財務(wù)狀況及變動。將所有部門財務(wù)信息在財務(wù)管理總管部門進行集中核算管理。通過信息化的利用，公司內(nèi)部實現(xiàn)財務(wù)資金的瞬間調(diào)動，相互調(diào)劑協(xié)調(diào)，更好的提高工資資金的使用效益。財務(wù)管理部門和公司其他部門集成可以提高財務(wù)管理的質(zhì)量。在高科技公司中，公司研發(fā)部門、生產(chǎn)車間、銷售部門等各個環(huán)節(jié)的運營狀況都直接影響著公司財務(wù)管理狀況。良好的財務(wù)管理不僅需要的是財會信心，公司其他部門信息也起著重要重用。實現(xiàn)財務(wù)管理和業(yè)務(wù)生產(chǎn)管理的集成，可以使財務(wù)管理工作質(zhì)量更高，更好實現(xiàn)資本的保值、增值。在前兩者的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)整個供應(yīng)鏈的財務(wù)管理集成是集成化財務(wù)管理模式的最終目的。從整個供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略高度來管理公司財務(wù)，才能使高科技公司的供應(yīng)鏈上各單位協(xié)調(diào)發(fā)展，減少運營成本，縮短資金周轉(zhuǎn)周期，提高企業(yè)經(jīng)營效益。這一層次財務(wù)管理的實現(xiàn)需要將高科技公司內(nèi)部財務(wù)管理和整個供應(yīng)鏈結(jié)合，在實施上有一定難度，目前仍在不斷的武完善和探索之中。
四、高科技公司財務(wù)風(fēng)險管理
高科技公司在獲得高回報率的同時，也面臨著高風(fēng)險。所以公司財務(wù)風(fēng)險管理是公司財務(wù)管理的重要內(nèi)容。公司財務(wù)風(fēng)險是指在公司各項財務(wù)活動中，由于不可預(yù)測或難以控制的因素的影響，財務(wù)狀況出現(xiàn)不確定^***，從而導(dǎo)致公司財產(chǎn)蒙受損失的可能^***。在公司的財務(wù)活動中，從融資，投資到利潤分配都有可能產(chǎn)生風(fēng)險。高科技公司融資渠道一般來說主要有政府撥款、銀行貸款、企業(yè)自籌三種方式，但在實際融資過程中，政府撥款能力有限，銀行對于風(fēng)險較大的高科技公司貸款過于謹(jǐn)慎，加上高科技公司研發(fā)過程較長，短期內(nèi)研發(fā)成果難以轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，無法獲得收益。在進行利分配過程匯中，一方面高科技公司要滿足投資者，另一方面需要大量資金來進行研發(fā)新產(chǎn)品，保持持續(xù)競爭力，如果出現(xiàn)矛盾，也會導(dǎo)致高科技公司的財務(wù)面臨風(fēng)險。
高科技公司的財務(wù)風(fēng)險管理主要是及時地發(fā)現(xiàn)和確認(rèn)風(fēng)險，并進行分析評估，盡快地采取切實有效的策略來防范和控制風(fēng)險，來使公司順利發(fā)展。做好財務(wù)風(fēng)險管理，首先應(yīng)該加強財務(wù)風(fēng)險的防范。
首先，應(yīng)強化公司財務(wù)管理制度的約束^***。公司財務(wù)信息對公司資源的配置具有重要作用，低質(zhì)量、低可信度的財務(wù)信息將使公司資源配置缺乏效率，不利于公司的發(fā)展，造成資源的浪費，加大市場風(fēng)險。其次，公司應(yīng)該提高財務(wù)信息的真實^***和決策的有用^***。財務(wù)信息是公司管理者進行經(jīng)營管理的重要依據(jù)，可以反映公司經(jīng)營活動的質(zhì)量。因此保障財務(wù)信息的可靠^***準(zhǔn)確^***對于防范財務(wù)管理風(fēng)險至關(guān)重要。第三，應(yīng)該提高信息發(fā)布的規(guī)范^***。規(guī)范的信息發(fā)布對于企業(yè)外部投資者而言是一個重要途徑，企業(yè)外部相關(guān)利益者依據(jù)企業(yè)的信息發(fā)布來判斷企業(yè)的盈利能力，決定是否對企業(yè)進行投資。不規(guī)范的財務(wù)信息將很大程度上加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。第四，公司應(yīng)該制定穩(wěn)健的財務(wù)政策。穩(wěn)健的財務(wù)政策可以減少財務(wù)信息中的不確定^***，可以使財務(wù)信息使用者防止決策失誤，有利于公司避免財務(wù)風(fēng)險，提高公司的競爭力。
另外，在防范財務(wù)風(fēng)險時，公司籌資應(yīng)該注重長短期籌資相互搭配，提高資金的使用效益。這樣才能使公司的盈利能力得到提高，從而可以順利的償還債務(wù)，減少財務(wù)風(fēng)險。有效的財務(wù)機制也是抵御財務(wù)風(fēng)險的重要途徑。高科技公司應(yīng)該研發(fā)的產(chǎn)品應(yīng)該多元化，不應(yīng)僅僅局限于一種產(chǎn)品或者是單一產(chǎn)品的一層不便。當(dāng)高科技公司發(fā)展壯大之后，多元化經(jīng)營也是高科技公司防御財務(wù)風(fēng)險的重要策略。不同的產(chǎn)品相互結(jié)合經(jīng)營可以使公司財務(wù)在時間、空間、利潤上互補，減少公司的利潤風(fēng)險。高科技公司不僅要合理有效的分配和利用好公司內(nèi)部的財務(wù)資源，必要時要適當(dāng)引入外部財務(wù)資源來緩解公司可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。
五、高科技公司財務(wù)管理的創(chuàng)新
科技知識等無形資產(chǎn)在高科技企業(yè)中占有較大比重，也可以說是高科技公司的生命。傳統(tǒng)的財務(wù)管理中主要根據(jù)公司賬面凈資產(chǎn)來衡量公司價值，往往會造成公司價值被嚴(yán)重低估。高科技公司的價值分析應(yīng)該通過對其未來增值的預(yù)測來進行分析。在財務(wù)評價指標(biāo)方面，高科技公司可以采用經(jīng)濟附加值、市場附加值等指標(biāo)。采用經(jīng)濟附加值這一指標(biāo)，高科技公司可以通過企業(yè)稅后利潤和債務(wù)資本、權(quán)益資本成本的差額來計算公司在過去一年的經(jīng)營成績，分析經(jīng)濟得失，有利于公司經(jīng)營管理者更好的運用資本。市場附加值是公司股價總價值與投入總資本的差額，可以用來測算高科技公司市場價值和企業(yè)賬面價值之差，可以評價市場對企業(yè)前景態(tài)度。
高科技公司的融資途徑不應(yīng)該僅僅局限于政府補助、銀行貸款、自籌資金。爭取風(fēng)險投資應(yīng)該成為高科技公司的重要融資途徑。風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家將資本投入新興的、成長迅速的、具有巨大潛力的未上市公司，主要是高科技公司。風(fēng)險投資在承擔(dān)風(fēng)險的基礎(chǔ)上為公司提供長期的股權(quán)資本和增值服務(wù)，并幫助企業(yè)迅速發(fā)展，然后通過公司上市或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式撤出投資取得回報的投資方式。風(fēng)險投資目前已經(jīng)被高科技公司廣泛重視，成為高科技公司融資的一條重要途徑。
投資質(zhì)量管理是高科技公司財務(wù)管理的重要方面。由于高科技公司前期需要投入大量的研發(fā)費用和研發(fā)人力資源投入，所以在投資決策上應(yīng)該更加重視投資質(zhì)量。加強投資的調(diào)研研究，對投資的項目進行可行^***分析，結(jié)合無形資產(chǎn)和新經(jīng)濟時代的特點，構(gòu)造出適合高科技公司無形資產(chǎn)投資決策的模型。正確有效的對公司的無形資產(chǎn)進行決策分析。通過項目可行^***分析，公司管理者可以準(zhǔn)確的選擇投資盈利能力高，收益快的項目。
高科技公司應(yīng)該加強財務(wù)管理信息化的建設(shè)，利用現(xiàn)代化信息技術(shù)對財務(wù)工作進行處理，提高財務(wù)工作的效率和質(zhì)量，促進財務(wù)管理的高科技化。財務(wù)關(guān)系的信息化可以使公司財務(wù)信息迅速及時地進行記錄、加工、分析，有利公司經(jīng)營管理者和投資者及時地掌握公司經(jīng)營情況的最新情報。并且通過這些質(zhì)量高、數(shù)量大的財務(wù)信息，對公司財務(wù)風(fēng)險進衈***げ夂禿飭?。磦?笆鋇氐髡??揪??唄裕??行У奶岣吖?鏡淖酆暇赫?芰Α?span lang=EN-US>
同時，高科技公司也需要培養(yǎng)和引入高端的財務(wù)管理人員，參差不齊的財務(wù)工作人員的專業(yè)素質(zhì)造成高科技公司財務(wù)管理工作的局限^***。在這方面，公司應(yīng)該加強財務(wù)工作人員的職業(yè)能力培養(yǎng)，及時地更新知識，使之適應(yīng)公司財務(wù)管理的信息化，以人為本，高素質(zhì)的財務(wù)工作人員對高科公司的財務(wù)管理工作會帶來巨大的促進。
六、結(jié)語
在知識經(jīng)濟時代，高科技公司已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要動力，也是我國目前進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵方向。研究和構(gòu)建適合高科技公司的財務(wù)管理模式十分必要，直接關(guān)系到這些公司能否順利健康的發(fā)展。在高科公司財務(wù)管理過程中，拓展融資渠道、加強財務(wù)風(fēng)險防范、促進公司財務(wù)管理水平創(chuàng)新提高等方面對公司財務(wù)管理提出了新的要求。
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