1.引言
目前，我國中小企業(yè)的總數(shù)已達4200多萬戶，占到全國企業(yè)總數(shù)的99.8%，數(shù)量多而且分布廣，涉足國民經(jīng)濟的各行各業(yè)。但由于我國中小企業(yè)自身行業(yè)的的特點及其外部融資環(huán)境存在的種種問題，中小企業(yè)的融資面臨很大困難。因此，創(chuàng)新中小企業(yè)融資機制將具有重要的現(xiàn)實意義。中小企業(yè)之所以存在融資難的問題，有學(xué)者認為是因為銀行所采用的授信方式和中小企業(yè)所擁有的關(guān)于信用方面的條件不能完全相適應(yīng)或者相匹配。從動產(chǎn)質(zhì)押的視角去解決中小企業(yè)融資難的問題無疑是一個新的突破口。所謂動產(chǎn)質(zhì)押，就是指債務(wù)人或第三人將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該動產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。文中關(guān)于動產(chǎn)質(zhì)押中講到的動產(chǎn)主要指可以作為質(zhì)押物的，然而現(xiàn)行法律上對動產(chǎn)抵押物的范圍并未給出嚴格界定，學(xué)術(shù)界相關(guān)界定也是說法頗多，本文認為王保輝1（2007）在其碩士學(xué)位論文中的界定方法較為全面。其中將動產(chǎn)質(zhì)押物主要包含以下兩方面：第一，“參照不動產(chǎn)管理的特殊動產(chǎn)，如汽車、船舶、航空器等動產(chǎn)”；第二，“適合作外部標示表彰抵押權(quán)的可識別的動產(chǎn)。如機器、設(shè)備等動產(chǎn)”。
2.動產(chǎn)質(zhì)押與傳統(tǒng)融資機制的比較分析
2.1 動產(chǎn)質(zhì)押與不動產(chǎn)抵押的比較分析
所謂不動產(chǎn)抵押，指債務(wù)人或第三人以特定的不動產(chǎn)或不動產(chǎn)權(quán)利作為債務(wù)人履行債務(wù)的保障，債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人得對擔(dān)保的標的物進行處分并使自己的債權(quán)優(yōu)先受償2。
從動產(chǎn)質(zhì)押融資和不動產(chǎn)抵押的定義就可以看出，兩者最大的差別在于擔(dān)保物的不同。而正是由于這一差異，使得動產(chǎn)質(zhì)押的方式在無形之中增加了中小企業(yè)的抵押擔(dān)保能力。前者是以動產(chǎn)作為標的擔(dān)保物，后者以不動產(chǎn)作為標的擔(dān)保物。而動產(chǎn)的范圍比較廣泛，可以體現(xiàn)出較強的流動性。根據(jù)我國擔(dān)保法的規(guī)定，通常將動產(chǎn)質(zhì)押的擔(dān)保物分為兩大類，一是作為非轉(zhuǎn)移占有型動產(chǎn)擔(dān)保權(quán)的標的的財產(chǎn)，二是能作為轉(zhuǎn)移占有型動產(chǎn)擔(dān)保的標的財產(chǎn)；而不動產(chǎn)的擔(dān)保物通常包括以下幾種，一是房屋，主要是指那些無法脫離土地，不能隨便移動的房屋；二是林木，三是能脫離其他部分而有獨立的交換不動產(chǎn)的一部分，四是建造中的建筑物，五是國有土地使用權(quán)。
根據(jù)以往的情況來看，銀行等金融機構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放的貸款以抵押、擔(dān)保貸款為主，銀行在對其進行考察時, 企業(yè)缺乏必要的抵押品和沒有擔(dān)保，往往受制于中小企業(yè)無法提供正常的擔(dān)保信貸手續(xù)而不能夠?qū)ζ溥M行融資，必然形成中小企業(yè)融資難的狀況。隨著中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的成功推出，一些發(fā)展現(xiàn)狀和潛力十足的中小企業(yè)便在無形之中提供了擔(dān)保物，緩解了中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。
2.2 動產(chǎn)質(zhì)押與傳統(tǒng)流動資金貸款的比較分析
所謂流動資金貸款，就是指為滿足在生產(chǎn)經(jīng)營過程中臨時性、季節(jié)性的資金需求，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行而發(fā)放的貸款,或銀行向借款人發(fā)放的用于滿足生產(chǎn)經(jīng)營過程中長期平均占用的流動資金需求的貸款。流動資金貸款的分類方式多種多樣，按貸款方式可分為擔(dān)保貸款和信用貸款，其中擔(dān)保貸款又分保證、抵押和質(zhì)押等形式；按貸款期限可分為一年期以內(nèi)的短期流動資金貸款和一年至三年期的中期流動資金貸款。由此可知動產(chǎn)質(zhì)押融資也是傳統(tǒng)流動資產(chǎn)貸款中的一項重要內(nèi)容，但它克服了傳統(tǒng)流動資金貸款的缺點，體現(xiàn)出許多優(yōu)越性，歸納起來主要有5個方面：
第一，動產(chǎn)質(zhì)押真正體現(xiàn)了流動性的特質(zhì)。以企業(yè)日常消耗（包括生產(chǎn)消耗或銷售等）的流動資產(chǎn)作為質(zhì)押物，在消耗時必然要歸還貸款或補充新的動產(chǎn)質(zhì)押物，從而增強了貸款的流動性，降低了銀行的信貸經(jīng)營風(fēng)險；
第二，動產(chǎn)質(zhì)押提高了貸后管理的頻率，增強了對擔(dān)保物的監(jiān)督力度，確保了擔(dān)保物的自身價值，從源頭上防范風(fēng)險的發(fā)生；
第三，獨立的第三方監(jiān)管公司的引進，使得操作風(fēng)險的發(fā)生得到了預(yù)防；
第四，為缺乏固定資產(chǎn)的貿(mào)易、服務(wù)類提供了較好的金融服務(wù)；
第五，動產(chǎn)質(zhì)押使貸款企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間資金無法自由流動，切斷了貸款企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)間的風(fēng)險聯(lián)系。
3.動產(chǎn)質(zhì)押融資機制效應(yīng)分析
3.1 動產(chǎn)質(zhì)押融資機制的社會效應(yīng)
在現(xiàn)實生活中，中小企業(yè)相對于大型企業(yè)由于其本身的產(chǎn)業(yè)層次較低，基礎(chǔ)薄弱，規(guī)模小，抵御市場風(fēng)險能力較弱的缺陷，使他們在融資過程中處于比較弱勢的地位。而大型企業(yè)不僅本身資金相對充裕，在融資中也有更大的自主權(quán)和優(yōu)先權(quán)。因此發(fā)展動產(chǎn)質(zhì)押融資對于大型企業(yè)只是多了一個可能的融資渠道，但是對中小企業(yè)可以說是意義重大的。他們以本企業(yè)的存貨，原料等一系列動產(chǎn)來做擔(dān)保，一方面可以盤活企業(yè)自身的動產(chǎn)，降低企業(yè)本身的庫存費用；另一方面又可以貸到資金，解決企業(yè)的現(xiàn)金流問題。這對于縮短大型企業(yè)和中小企業(yè)的融資差距意義重大，可以相對提高中小企業(yè)的融資率，有利于企業(yè)在融資方面的公平，促進市場的和諧發(fā)展。
因為動產(chǎn)質(zhì)押是以充沛的動產(chǎn)資源為前提，具有完善的質(zhì)押管理系統(tǒng)、簡捷的質(zhì)押擔(dān)保債權(quán)處理法律程序和較強的擔(dān)保債權(quán)變現(xiàn)性，所以動產(chǎn)質(zhì)押融資更為中小企業(yè)和銀行接受。顯而易見的，中小企業(yè)在申請貸款時，不必經(jīng)歷繁雜的申請程序，只需向銀行提交經(jīng)營基礎(chǔ)材料和質(zhì)押動產(chǎn)的權(quán)屬證明就可以貸到款，十分快捷方便。這就大大提高了中小企業(yè)的融資速度，減少了中小企業(yè)因為資金不足而影響發(fā)展的可能性；而銀行在快速向中小企業(yè)提供融資的同時，也提高了銀行資金的利用率，提高了資金的流動速度。
動產(chǎn)質(zhì)押在解決中小企業(yè)融資問題、提高融資效率的同時，也降低了銀行的收款風(fēng)險。當企業(yè)在貸款到期時無法還款，按相關(guān)法律程序，銀行將有權(quán)拍賣或變賣質(zhì)押物，并以所得價款優(yōu)先受償。由于企業(yè)的質(zhì)押物一般為較易變賣的動產(chǎn)，因此銀行可以很快的的得到變賣資金，避免了銀行在債權(quán)實現(xiàn)過程中可能出現(xiàn)的執(zhí)行難的問題，大大降低了銀行的收款風(fēng)險。
總體而言，動產(chǎn)質(zhì)押融資使銀行和中小企業(yè)直接受益，出現(xiàn)雙贏局面的同時，通過市場活動間接地讓社會各個層面都獲利，提高了社會的整體福利，可以說是多贏的局面。
3.2 動產(chǎn)質(zhì)押融資機制的經(jīng)濟效應(yīng)
通過動產(chǎn)質(zhì)押融資，企業(yè)可以獲得所需要的資金，避免資金對企業(yè)發(fā)展的制約作用，從而進一步擴大企業(yè)的規(guī)模，增加企業(yè)的經(jīng)濟效益。特別是當企業(yè)面臨資金的暫時周轉(zhuǎn)不靈的時候，通過動產(chǎn)質(zhì)押融資可以避免企業(yè)破產(chǎn)的可能。
動產(chǎn)質(zhì)押融資有利于企業(yè)存貨資產(chǎn)和資金周轉(zhuǎn)。質(zhì)押物在質(zhì)押期內(nèi)可替換使用，即在質(zhì)押期限內(nèi)可以用銀行認可的新質(zhì)押物或保證金來置換原質(zhì)押物，滿足企業(yè)存貨和資金的正常周轉(zhuǎn)。這樣中小企業(yè)在申請貸款，解決資金不足的同時，并不會影響到企業(yè)自身的經(jīng)營活動，繼續(xù)創(chuàng)造經(jīng)濟價值，促進經(jīng)濟發(fā)展。
有數(shù)據(jù)調(diào)查表明，中小企業(yè)對我國GDP的貢獻率達到60%，外貿(mào)出口占60%，新產(chǎn)品研發(fā)占82%。從這些數(shù)據(jù)中可以看出，中小企業(yè)實際上是中國經(jīng)濟的生力軍，對中國經(jīng)濟發(fā)展具有重大影響力。而動產(chǎn)質(zhì)押融資通過解決中小企業(yè)的融資問題，為中小企業(yè)發(fā)展提供資金，在加快中小企業(yè)發(fā)展的同時，必定會拉動整體的經(jīng)濟更加快速、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。
動產(chǎn)質(zhì)押融資有利于銀行充分利用現(xiàn)有儲蓄，將他們轉(zhuǎn)化為投資，增加銀行利息收益和國民收入水平。銀行擁有過剩的流動性，社會上如此豐富的儲蓄存款資源卻不能用于投資，將其轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，不能獲得其應(yīng)有的收益。我們知道國民收入公式：
GDP=C I G NX
I 就是投資，它是國民收入的重要組成部分，由于乘數(shù)效應(yīng)，投資的增加會是國民收入以乘數(shù)倍的增加。
但是現(xiàn)實情況是，對中小企業(yè)融資，金融機構(gòu)普遍存在 “惜貸”、“慎貸”、“恐貸”現(xiàn)象，最終導(dǎo)致銀行存款不僅不能很好的為銀行增加貸款利息收益，還有可能加大銀行的資金管理成本。而對于貸款的控制，客觀的限制投資，不利于國家經(jīng)濟的發(fā)展。動產(chǎn)質(zhì)押從企業(yè)和銀行兩個方面考慮，將企業(yè)的資金需求和銀行的資金供給聯(lián)系起來，有助于這些問題的解決。
4.總結(jié)及建議
動產(chǎn)質(zhì)押相比傳統(tǒng)融資有所創(chuàng)新，在抵押物方面的創(chuàng)新，使得動產(chǎn)質(zhì)押的方式在無形之中增加了中小企業(yè)的抵押擔(dān)保能力；相比傳統(tǒng)流動資金貸款，動產(chǎn)質(zhì)押融資可算是傳統(tǒng)流動資產(chǎn)貸款中的一項重要內(nèi)容，但它克服了傳統(tǒng)流動資金貸款的缺點，體現(xiàn)出許多優(yōu)越性。當然，這種融資方式在實施過程中也存在很多風(fēng)險，如內(nèi)部管理和運營風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、客戶資信風(fēng)險等?；谝陨希瑸榇龠M動產(chǎn)質(zhì)押融資機制的發(fā)展，本文提出以下建議：首先，設(shè)立專業(yè)化動產(chǎn)價值評估機構(gòu)，確保標的物價值。動產(chǎn)擔(dān)保之所以存在較高的風(fēng)險，主要是因為動產(chǎn)擔(dān)保物的價值難以確定，且價值易發(fā)生改變。設(shè)立專業(yè)化的動產(chǎn)價值評估機構(gòu)，以一個相對統(tǒng)一的標準，公正、客觀地衡量動產(chǎn)的價值，當動產(chǎn)發(fā)生折價時，督促相關(guān)企業(yè)及時補足擔(dān)保物的價值，盡可能的規(guī)避風(fēng)險。另外，建立電子登記系統(tǒng)，完善登記公示制度。通過建立一個統(tǒng)一標準的電子登記系統(tǒng)，登記各個有融資需求的中小企業(yè)所有可能用于擔(dān)保的動產(chǎn)，并對整個系統(tǒng)隨時進行更新，保證企業(yè)融資權(quán)利的實現(xiàn)。
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