摘 要：《物權(quán)法》的施行推動了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的發(fā)展，而在質(zhì)押融資的過程中存在一定的法律風(fēng)險、信用風(fēng)險以及操作上的風(fēng)險，本文對此進(jìn)行了分析并提出一些相應(yīng)的控制措施以供參考。
關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款 質(zhì)押 風(fēng)險 控制
2007年10月1日《物權(quán)法》的施行突破了《擔(dān)保法》的限制，將一般債權(quán)的應(yīng)收賬款規(guī)定為可以成為權(quán)利質(zhì)權(quán)的標(biāo)的，大力促進(jìn)了權(quán)利擔(dān)保制度的發(fā)展。一定程度上緩解了中小企業(yè)融資困難的問題，因此詳細(xì)的了解應(yīng)收賬款質(zhì)押融資有利于其正確快速的發(fā)展。
一、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的含義
應(yīng)收賬款融資，是指企業(yè)將應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專門的融資機(jī)構(gòu)，使企業(yè)得到所需資金，加強(qiáng)資金的周轉(zhuǎn)。而應(yīng)收賬款質(zhì)押則是應(yīng)收賬款融資方式的一種，是指企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂合同，以應(yīng)收賬款作為抵押品，在合同規(guī)定的期限內(nèi)及信貸限額條件下，向銀行等金融機(jī)構(gòu)取得短期借款的融資方式。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的發(fā)展對中小企業(yè)貸款提供了新的幫助。
二、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資面臨的風(fēng)險
對操作簡單，法律規(guī)范明確，融資具有閉合性的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資來說，推廣還是很難的原因在于執(zhí)行過程中面臨的風(fēng)險較多，主要存在的風(fēng)險有法律風(fēng)險、信用風(fēng)險及操作風(fēng)險等。
1.法律風(fēng)險
（1）合同效力風(fēng)險。合同是否具有法律效力直接決定著設(shè)立質(zhì)押的應(yīng)收賬款能否成立。如果該合同本身存在法律禁止的交易，違反公共道德以及合同訂立時就不能履行的情形，則合同被認(rèn)定無效，質(zhì)押本身也就不存在。
?。?）應(yīng)收賬款債務(wù)人的抗辯權(quán)風(fēng)險。在充分履行合同條款的基礎(chǔ)之上，設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)人才有對此應(yīng)收賬款的債權(quán)。若出質(zhì)人沒有履行發(fā)送貨物、提供勞務(wù)等基礎(chǔ)合同條款的情況下，應(yīng)收賬款的債務(wù)人可以依據(jù)法律規(guī)定行使自己的抗辯權(quán)。而此時融資的金融機(jī)構(gòu)對應(yīng)收賬款的質(zhì)權(quán)就存在不確定性。
?。?）放棄權(quán)利風(fēng)險。在《物權(quán)法》中，對于設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)人放棄或贈與該應(yīng)收賬款的權(quán)利，或者該應(yīng)收賬款的債務(wù)人放棄債權(quán)這種情況的法律后果沒有明確規(guī)定。在此情況下融資的金融機(jī)構(gòu)雖然可以依照《合同法》的規(guī)定行使自己的撤銷權(quán)，但如果該應(yīng)收賬款的債務(wù)人主觀是善意的，那么該質(zhì)押合同可能被認(rèn)定為無效或者部分無效，這種情況下融資的金融機(jī)構(gòu)所擁有的質(zhì)權(quán)就會受到影響。
?。?）訴訟時效風(fēng)險。對于合同債權(quán)來說，權(quán)利是會受到訴訟時效影響的，如果該債權(quán)超過訴訟時效那么就會變?yōu)樽匀粋鶛?quán)，就不享有勝訴權(quán)，即得不到法律的保護(hù)。除非應(yīng)收賬款的債務(wù)人自愿履行債務(wù)，否則質(zhì)押的應(yīng)收賬款合同債權(quán)超過訴訟時效后就得不到法律保護(hù)，不能從債務(wù)人手中獲得清償。
2.信用風(fēng)險
?。?）虛假權(quán)利風(fēng)險。在該風(fēng)險情況下存在三種形式：一是，所要質(zhì)押的應(yīng)收賬款是虛構(gòu)的，即根本不存在這一款項；二是，設(shè)立質(zhì)押前該筆應(yīng)收賬款已清償，只是未入賬；三是，設(shè)立質(zhì)押后將債務(wù)人清償?shù)目铐椨米魉?，使款項不存在，既不存在則質(zhì)押合同自始都是無效的。無論上述三種情形中的哪一種對于提供融資的金融機(jī)構(gòu)來說都相當(dāng)于無還款來源，使金融機(jī)構(gòu)都面臨受到損失的風(fēng)險，是設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)人方信用問題的風(fēng)險。
?。?）虛高價格風(fēng)險。在該風(fēng)險情況下一種可能是設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)人虛報價格，使應(yīng)收賬款價格與實際不符；另一種可能是銷售環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)折扣等現(xiàn)象且雙線記賬使得賬務(wù)金額與實際金額不相符。在價格虛高的情形下，還款來源的價值不足是金融機(jī)構(gòu)面臨的又一風(fēng)險。
（3）應(yīng)收賬款債務(wù)人行使抵消權(quán)的風(fēng)險。在債務(wù)人與設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)人之間存在互負(fù)到期同種債務(wù)的情形下，債務(wù)人可以隨時主張將雙方債務(wù)進(jìn)行抵消，此時設(shè)定質(zhì)押的應(yīng)收賬款就會消滅，合同的權(quán)利義務(wù)也就終止，并且這一法律行為不需要征得對方當(dāng)事人的同意，因此給融資的金融機(jī)構(gòu)帶來了不確定的風(fēng)險。
3.操作風(fēng)險
?。?）質(zhì)押融資登記失效風(fēng)險。質(zhì)押融資登記與一般的物權(quán)抵押登記所應(yīng)用的審查方法不同，根據(jù)法規(guī)的規(guī)定，采用的是形式審查法，質(zhì)權(quán)人在辦理登記時只需提供當(dāng)事雙方簽訂的協(xié)議，并且登記內(nèi)容由出質(zhì)人自行填寫，登記機(jī)關(guān)只需要對所需的要素是否完備進(jìn)行審查。因此對應(yīng)收賬款的實質(zhì)就應(yīng)由融資機(jī)構(gòu)承擔(dān)審查責(zé)任，若存在登記錯誤或者公信力缺失的情況，融資機(jī)構(gòu)就會存在損失的風(fēng)險。
?。?）倒簽轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險。倒簽是指人為地把相關(guān)單據(jù)的形成時間提前。如果出質(zhì)人將出質(zhì)的應(yīng)收賬款以倒簽的形式轉(zhuǎn)讓出去，就可能被認(rèn)定為質(zhì)押合同在簽訂時由于質(zhì)押的應(yīng)收賬款不存在而失效，從而融資機(jī)構(gòu)失去還款來源。
?。?）管理不善的風(fēng)險。一種情況是銷售人員將已經(jīng)得到清償?shù)匿N售款項挪為己用，并沒向單位上報，此種情況下就失去了還款來源；另一種情況是銷售人員在擁有折扣浮動權(quán)利時，以最低折扣進(jìn)行銷售，卻以高折扣進(jìn)行報銷，在這種情況下出質(zhì)人按銷售人員報銷價格進(jìn)行入賬，就會導(dǎo)致入賬價值高于實際的價值因而導(dǎo)致融資機(jī)構(gòu)的還款來源不足。
三、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制
通過對風(fēng)險的分析可以得出，金融機(jī)構(gòu)若要提供此種融資服務(wù)，就必須重視風(fēng)險的控制與防范。針對可能產(chǎn)生的不同風(fēng)險應(yīng)采取不同的應(yīng)對措施，以達(dá)到對風(fēng)險的有效控制，科學(xué)的完善應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的基本流程。
1.法律風(fēng)險控制
對于法律風(fēng)險的控制首先要充分了解有關(guān)債務(wù)人的抗辯權(quán)、抵銷權(quán)等問題，在此基礎(chǔ)上可以采用以下措施進(jìn)行控制：
?。?）約定風(fēng)險控制措施。遵照法律規(guī)定在質(zhì)押合同中明確約定風(fēng)險的控制措施。在法律條款不完備的條件下，可以通過合同條款來明確權(quán)利和義務(wù)，這樣金融機(jī)構(gòu)才能在質(zhì)權(quán)受損害時通過合同來維護(hù)合法權(quán)益。在合同條款中可以規(guī)定：與應(yīng)收賬款有關(guān)的合同原件交由金融機(jī)構(gòu)保管；應(yīng)收賬款出質(zhì)人不得擅自轉(zhuǎn)讓或放棄權(quán)利；要通知應(yīng)收賬款債務(wù)人并取得其承諾書等規(guī)定。并在這些條款中注明若違反條款應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，如金融機(jī)構(gòu)撤銷提前清償債務(wù)等。 ?。?）相關(guān)監(jiān)管部門制定管理指引。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是新興的融資方式，因此存在著較高的風(fēng)險，且金融機(jī)構(gòu)會缺乏相關(guān)管理經(jīng)驗，極易發(fā)生損失。因此，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)及時制定相關(guān)指引，來引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)正確的、安全的發(fā)展這一融資業(yè)務(wù)。
2.信用風(fēng)險控制
在融資業(yè)務(wù)中信用風(fēng)險是需要面臨的重要的風(fēng)險，對于應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)也不例外，因此質(zhì)押融資業(yè)務(wù)可以借鑒其他融資業(yè)務(wù)控制信用風(fēng)險的措施。
（1）注重融資前調(diào)查評估。質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中可以借鑒不動產(chǎn)抵押采用的調(diào)查評估，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況以及應(yīng)收賬款的債務(wù)人的資信情況進(jìn)行調(diào)查，還要對此應(yīng)收賬款款項是否存在、金額是否相符、能否進(jìn)行質(zhì)押等問題進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查評估，以此來保證質(zhì)權(quán)的價值以及確實的還款來源。
（2）信用增級方式。信用增級這一措施是資產(chǎn)證券化中常采用的方式，在質(zhì)押融資中也可以對其進(jìn)行借鑒，出質(zhì)人可以采用保險增級或者第三方債務(wù)人增級等方式來削減融資機(jī)構(gòu)所面臨的信用風(fēng)險。
?。?）合理確定質(zhì)押擔(dān)保率。制定一個合理的質(zhì)押融資擔(dān)保率可以在一定程度上規(guī)避融資風(fēng)險，而在制定擔(dān)保率的過程中應(yīng)當(dāng)充分考慮應(yīng)收賬款的性質(zhì)和質(zhì)量，從根本上減少融資風(fēng)險。
（4）加強(qiáng)賬戶監(jiān)管。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的一大特點(diǎn)就是具有自償性，因此從資金流量監(jiān)管的角度又可以減少一定的信用風(fēng)險。在實際操作中可以要求借款人單獨(dú)設(shè)立一個回款賬戶，該賬戶中的回款必須優(yōu)先償還融資的本息，超出本息部分才可做他用。這樣對于金融機(jī)構(gòu)來說就可以擁有較為穩(wěn)定的回款。
3.操作風(fēng)險控制
在法律風(fēng)險控制和信用風(fēng)險控制中在一定程度上規(guī)避了一些操作風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上應(yīng)注重應(yīng)收賬款質(zhì)押融資后的跟蹤管理。及時全面的了解出質(zhì)人履行義務(wù)的完成情況；及時督促并請求還款，以此來防止訴訟時效的超期；對回款賬戶也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)督管理防止被挪作他用等。只有加強(qiáng)監(jiān)管才能合理控制操作上存在的風(fēng)險。
綜上，只有充分的了解應(yīng)收賬款質(zhì)押融資過程中所面臨的風(fēng)險，并采取相應(yīng)的控制措施，完善融資信用環(huán)境，才能使應(yīng)收賬款質(zhì)押融資這一業(yè)務(wù)正確穩(wěn)定的發(fā)展并逐步走向成熟，為中小企業(yè)的發(fā)展提供有力的幫助，為金融機(jī)構(gòu)拓寬業(yè)務(wù)范圍獲得更大的業(yè)務(wù)發(fā)展空間提供支持。
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