如果不能有效地開展對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究與防范，就會(huì)使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。如何認(rèn)識(shí)和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作亟待解決的問題
近年來，適時(shí)管理思想傳入我國，并逐漸為會(huì)計(jì)理論界的人士所熟悉。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)適時(shí)管理的本質(zhì)， 是通過分析、計(jì)量企業(yè)所面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)的方法和手段， 降低、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者實(shí)現(xiàn)與所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)收益的過程。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及特征
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種遭受損失的可能性，它強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的主體是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參與者和競(jìng)爭(zhēng)者，其損失是違背市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律或由于自身決策失誤所遭受的懲罰。
1．客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。也就是說，風(fēng)險(xiǎn)處處存在、時(shí)時(shí)存在，人們無法回避它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免損失的產(chǎn)生。
2．不確定性。由于影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的因素多種多樣，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生、發(fā)生的頻率和影響程度不確定。
3．全面性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4．相對(duì)性。同一財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同企業(yè)的影響不一樣，同一財(cái)務(wù)活動(dòng)主體對(duì)不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度也不一樣。
5．收益性或損失性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理、提高資金利用效率。因此，收益性與損失性是共存的。
二、我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素
1．尚未形成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息標(biāo)準(zhǔn)和傳送渠道，風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏充分的信息支持。企業(yè)內(nèi)部缺乏對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)信息的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)與管理，風(fēng)險(xiǎn)信息的傳遞尚未有效地協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，對(duì)于具體風(fēng)險(xiǎn)缺乏量化和信息化的數(shù)據(jù)支持， 影響決策的效率和效果。
2．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)環(huán)節(jié)不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)環(huán)節(jié)的不足主要表現(xiàn)在：應(yīng)對(duì)措施基本以回避或接受為主，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)或能力稍顯不足，強(qiáng)調(diào)純粹風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，缺乏對(duì)機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的合理管理；對(duì)剩余風(fēng)險(xiǎn)缺乏應(yīng)有的認(rèn)知，剩余風(fēng)險(xiǎn)水平與主體的風(fēng)險(xiǎn)承受度的協(xié)調(diào)性稍顯不足；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)以單一措施為主，缺乏風(fēng)險(xiǎn)組合的觀念意識(shí)。
3．重視具體風(fēng)險(xiǎn)的管理，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理整體策略。目前，企業(yè)更多地將精力投入到具體風(fēng)險(xiǎn)管理中，缺乏系統(tǒng)、整體地考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的資源分配不均，影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。
4．公司治理結(jié)構(gòu)不合理，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
三、適時(shí)管理在我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用
1．企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)適時(shí)管理的組織基礎(chǔ)，即：董事會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)管理部、業(yè)務(wù)部門。
董事會(huì)主要是確定集團(tuán)的經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)營政策，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的建立是為了確保企業(yè)在資本運(yùn)營中實(shí)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，它承擔(dān)董事會(huì)的日常風(fēng)險(xiǎn)管理職能，定期向董事會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)方面的有關(guān)問題，確保集團(tuán)有完善的內(nèi)控機(jī)制，并對(duì)內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行評(píng)估；清楚地反映集團(tuán)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，指出主要風(fēng)險(xiǎn)區(qū)；批準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
風(fēng)險(xiǎn)管理部是以總經(jīng)理為管理主體的風(fēng)險(xiǎn)管理層，是風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，其組成人員包括經(jīng)營管理層和總經(jīng)濟(jì)師、總會(huì)計(jì)師。風(fēng)險(xiǎn)管理部通過制定公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批；實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，全面評(píng)估公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況；將公司指定的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和政策付諸實(shí)施。同時(shí)，監(jiān)督業(yè)務(wù)經(jīng)營管理部門的工作，監(jiān)督促使其嚴(yán)格遵循風(fēng)險(xiǎn)管理程序；審查各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告并評(píng)價(jià)其風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)績(jī)。
業(yè)務(wù)部門是風(fēng)險(xiǎn)管理工作的基礎(chǔ)，是集團(tuán)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系的重要組成部分，主要職能是執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理部制定的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和政策，協(xié)助并支持風(fēng)險(xiǎn)管理部的工作，并且需要及時(shí)向風(fēng)險(xiǎn)管理部匯報(bào)和反饋有關(guān)信息。
2．我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體策略。主要包括風(fēng)險(xiǎn)回避策略、風(fēng)險(xiǎn)接受策略、風(fēng)險(xiǎn)防范策略、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略和衍生性工具的避險(xiǎn)策略。
風(fēng)險(xiǎn)回避策略是一種最徹底地處置風(fēng)險(xiǎn)的方法。通過回避風(fēng)險(xiǎn)，可以在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前完全徹底地消除某種風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。然而，回避風(fēng)險(xiǎn)終究是一種消極控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，為此要放棄或改變正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，要付出巨大的代價(jià)，所以它具有一定的局限性。
風(fēng)險(xiǎn)接受策略的適用條件包括以下幾個(gè)方面：其一是企業(yè)財(cái)務(wù)能力足以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失的極限值；其二是采取其他風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的費(fèi)用大于自我承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所付出的代價(jià)；其三是風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏處理風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，疏忽處理或沒有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，無意識(shí)地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)接受策略通過將企業(yè)自身承受的風(fēng)險(xiǎn)以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受下來，并采用必要的措施加以控制，以減少風(fēng)險(xiǎn)或減少不利事項(xiàng)的發(fā)生。企業(yè)可在風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上確定特定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵變量并加以控制，以減少風(fēng)險(xiǎn)程度或減少不利事項(xiàng)的發(fā)生，使財(cái)務(wù)活動(dòng)朝有利于企業(yè)的方向發(fā)展。
通過制定適當(dāng)?shù)姆婪洞胧?，將企業(yè)面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)單位分離，而不是將它們集中于可能遭受同樣損失的同一地點(diǎn)。對(duì)于同行企業(yè)所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行分析研究，探尋事故成因，進(jìn)而采取有針對(duì)性的措施。為應(yīng)付潛在的嚴(yán)重?fù)p失環(huán)境制定應(yīng)急計(jì)劃，并對(duì)財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行教育與培訓(xùn)，使他們了解風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)，知道在風(fēng)險(xiǎn)事故實(shí)際發(fā)生時(shí)如何處置風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略主要包括財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁策略和財(cái)務(wù)成果轉(zhuǎn)嫁，前者可以用有經(jīng)營管理特長(zhǎng)或經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)豐富的人員經(jīng)營，完全避開風(fēng)險(xiǎn)。即使有風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過合同得到合理處理，避免造成聲譽(yù)上的損失。后者是將存在風(fēng)險(xiǎn)及其損失的財(cái)務(wù)成果進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁的方式，但這種轉(zhuǎn)嫁方式是在轉(zhuǎn)嫁的同時(shí)可能付出一定的代價(jià)。
衍生性金融工具既可用于防范商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，也廣泛應(yīng)用于防范利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、貨幣購買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。這些衍生性工具為投資者提供了保值投機(jī)和套利的機(jī)會(huì)。利用衍生性工具管理財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，可以對(duì)資金進(jìn)行套期保值。
除以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略之外，還包括企業(yè)的整合風(fēng)險(xiǎn)管理，以及總風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目分割法和來源分割法。前者是近年來國際風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域較前沿的思想，主要是從整個(gè)組織所有的業(yè)務(wù)范圍出發(fā)，積極、超前和系統(tǒng)地理解、管理及交流風(fēng)險(xiǎn)，從整個(gè)組織的目標(biāo)出發(fā)指定風(fēng)險(xiǎn)管理策略。而總風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目分割法和來源分割法則適用于企業(yè)一般的項(xiàng)目管理。
