[摘要]目前的財(cái)務(wù)分析只重視對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任進(jìn)行分析, 卻忽視對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的分析。本文試從理論的角度分析企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系,通過(guò)引入案例分析,提出財(cái)務(wù)分析中引入社會(huì)責(zé)任分析的一些思考及建議。
[關(guān)鍵詞]企業(yè)社會(huì)責(zé)任 企業(yè)績(jī)效 財(cái)務(wù)分析
我國(guó)研究制定了《關(guān)于中央企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見(jiàn)》,意味著社會(huì)責(zé)任越來(lái)越受到重視,履行社會(huì)責(zé)任是促進(jìn)社會(huì)主義和諧社會(huì)建設(shè)的重要舉措,也是企業(yè)深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的實(shí)際行動(dòng)。目前關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任內(nèi)涵的研究有的強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)容,有的強(qiáng)調(diào)履行社會(huì)責(zé)任的方式,我國(guó)學(xué)者屈曉華(2003)認(rèn)為“企業(yè)社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)通過(guò)企業(yè)制度和企業(yè)行為所體現(xiàn)的對(duì)員工、商務(wù)伙伴、客戶(消費(fèi)者)、社區(qū)、國(guó)家履行的各種積極義務(wù)和責(zé)任,是企業(yè)對(duì)市場(chǎng)和相關(guān)利益群體的一種良性反應(yīng),也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的綜合指標(biāo)”。
一、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系
(一)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究結(jié)果
國(guó)外許多學(xué)者進(jìn)行過(guò)研究,半數(shù)以上的實(shí)證結(jié)果證實(shí)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效之間在一定程度上存在正相關(guān)關(guān)系。我國(guó)學(xué)者李宏旺(2008年),建立資產(chǎn)利潤(rùn)率與社會(huì)貢獻(xiàn)率之間的函數(shù)關(guān)系,對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的線性關(guān)系和相關(guān)程度進(jìn)行分析。結(jié)果表明,企業(yè)社會(huì)責(zé)任與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。潘煜雙,姚瑞紅(2008年),以 2005-2007年我國(guó)制造業(yè)上市公司為樣本,研究了企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露情況與企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性問(wèn)題。結(jié)果表明,財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)胶玫钠髽I(yè),更傾向于披露社會(huì)責(zé)任信息。
(二)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的理論分析
從表面上看, 企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、遵守倫理規(guī)范可能帶來(lái)社會(huì)責(zé)任成本,繼而影響企業(yè)績(jī)效。事實(shí)上,企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效只會(huì)存在暫時(shí)的沖突,關(guān)注企業(yè)社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。筆者認(rèn)為,短期來(lái)看企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效可能存在負(fù)相關(guān)關(guān)系,導(dǎo)致這種關(guān)系的原因主要有:一是企業(yè)在發(fā)展初期,正處于尋找回收成本的期間,只承擔(dān)了與其之間利益直接相關(guān)的股東、員工的社會(huì)責(zé)任,而對(duì)其他間接利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任承擔(dān)較少或根本沒(méi)有承擔(dān),從而導(dǎo)致好的企業(yè)績(jī)效并沒(méi)有承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任,使兩者之間呈現(xiàn)負(fù)的相關(guān)關(guān)系;二是企業(yè)當(dāng)期社會(huì)責(zé)任的承擔(dān),增加了企業(yè)的社會(huì)責(zé)任成本,但并不一定使當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提高,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升也許要在后一期甚至后幾期才能表現(xiàn)出來(lái),因此造成短期企業(yè)好的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)并沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)更多的機(jī)會(huì),沒(méi)有使企業(yè)有好的績(jī)效。長(zhǎng)期來(lái)看,企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效必然存在正相關(guān)關(guān)系,當(dāng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效存在沖突時(shí),只要是為了持續(xù)發(fā)展的企業(yè)必定會(huì)尋找途徑縮小、解決兩者之間的矛盾。例如,一些無(wú)所顧及地消耗自然資源、破壞環(huán)境的企業(yè)是無(wú)法持續(xù)發(fā)展下去的,不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益只能是短期的。
二、引入社會(huì)責(zé)任的財(cái)務(wù)分析
從理論與實(shí)證都證明企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效之間存在正相關(guān)關(guān)系,兩者互為因果,相互促進(jìn)。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析只重視企業(yè)的相關(guān)利益者的經(jīng)濟(jì)責(zé)任進(jìn)行分析,而忽視了對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的分析,導(dǎo)致傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析不能全面反映企業(yè)績(jī)效。下文試以某百貨公司的發(fā)展能力分析為例,將企業(yè)社會(huì)責(zé)任分析引入發(fā)展能力分析中。
(一)傳統(tǒng)的發(fā)展能力財(cái)務(wù)分析
1.資產(chǎn)增長(zhǎng)能力比率
(1)資產(chǎn)增長(zhǎng)率(表一)
(2)資產(chǎn)增長(zhǎng)資金的來(lái)源分析(表二)
該企業(yè)資產(chǎn)總額比2005年增長(zhǎng)了14.9%,其中所有者權(quán)益增長(zhǎng)率為8.4%,累計(jì)保留盈余率為31.9%(0.1%+31.8%),企業(yè)資產(chǎn)總額增加主要是增加了長(zhǎng)期負(fù)債,占資產(chǎn)增加總額的53.0%。企業(yè)擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模,使利潤(rùn)增長(zhǎng)了10.9%(2006年利潤(rùn)總額10,120.87萬(wàn)元,2005年利潤(rùn)總額9,124.97萬(wàn)元),盈利能力有所提高,同時(shí)公司通過(guò)加強(qiáng)資金管理將資產(chǎn)負(fù)債率維持在64%左右,防止經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。綜合來(lái)看,企業(yè)通過(guò)增加負(fù)債擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模,對(duì)改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況是有利的,企業(yè)的運(yùn)行質(zhì)量也有所提高,同時(shí)企業(yè)累計(jì)保留盈余率為31.9%,說(shuō)明企業(yè)靠自身經(jīng)營(yíng)積累發(fā)展能力也在提高。
(3)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率(表三)
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2006年較2005年增長(zhǎng)了7.4%,其中現(xiàn)金流入量增加了24.8%,現(xiàn)金流出量增加了25.5%。流入量的增長(zhǎng)主要是銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)了24.7%。說(shuō)明該企業(yè)2006年經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)質(zhì)量提高,同時(shí)也說(shuō)明該企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性提高。 2.營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)情況分析
(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況分析(表四)
(2)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)分析(表五)
企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2006年較2005年增長(zhǎng)34.15%,是因?yàn)榘儇浟闶?、批發(fā)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了34.41%(表五)。從增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看,企業(yè)主要業(yè)務(wù)仍然是百貨零售、批發(fā)業(yè)務(wù),增長(zhǎng)占總增長(zhǎng)額的100.126%。企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入連續(xù)兩年不斷增加(表四),聯(lián)系表一分析,說(shuō)明企業(yè)在不斷擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)增加了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。
3.可持續(xù)增長(zhǎng)因素分析(表六)
2005年可持續(xù)增長(zhǎng)率2.11%*2.31*2.73*42.21%=7.69%;第一次替換1.73%*2.31*2.73*(1-42.21%) =6.30%;第二次替換1.73%*2.79*2.73*(1-42.21%) =7.61%;第三次替換1.73%*2.79*2.81*(1-42.21%) =7.84%;第四次替換1.73%*2.79*2.81*(1-43.06%) =7.72%。銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)的影響為:-1.39%;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響為1.31%;權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響為0.23%;股利支付率變動(dòng)的影響為-0.12?？梢钥闯?該企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力提高0.03%,主要是在銷(xiāo)售利率下降的情況下,通過(guò)提高權(quán)益乘數(shù)、加速資金周轉(zhuǎn)而實(shí)現(xiàn)。
(二)社會(huì)責(zé)任財(cái)務(wù)分析(表七)
(1)職工工資增長(zhǎng)率=本年度員工工資增長(zhǎng)額÷上年度員工工資額,反映企業(yè)員工對(duì)企業(yè)增長(zhǎng)的利潤(rùn)的分享程度,2006年工資增長(zhǎng)率比2005年提高了25.94個(gè)百分點(diǎn),且高于當(dāng)年物價(jià)上漲率1.7%。(2)就業(yè)貢獻(xiàn)率=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金÷平均凈資產(chǎn),該指標(biāo)用以衡量企業(yè)運(yùn)用全部?jī)糍Y產(chǎn)為社會(huì)公眾提供就業(yè)的能力,2006年提高了4.3個(gè)百分點(diǎn),說(shuō)明企業(yè)為社會(huì)提供的就業(yè)能力提高。(3)社會(huì)貢獻(xiàn)率=企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額÷企業(yè)平均資產(chǎn)總額,用于評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)為國(guó)家或社會(huì)創(chuàng)造或支付價(jià)值的能力。(4)社會(huì)積累率=上繳管家財(cái)政總額與公益性捐贈(zèng)支出和÷企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額,2006年比2005年提高了0.07%,表明企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額中用于上交國(guó)家財(cái)政和支持社會(huì)公益事業(yè)的比例增加。
(三)結(jié)論
以上表明企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)能力提高;企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率提高,說(shuō)明企業(yè)在市場(chǎng)上生存與發(fā)展的空間大;同時(shí)企業(yè)通過(guò)提高權(quán)益乘數(shù)、加速資金周轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)率的提高。再結(jié)合社會(huì)責(zé)任分析來(lái)看,表明企業(yè)發(fā)展能力的各項(xiàng)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)都有所提高,保障了職工應(yīng)有的勞動(dòng)福利,承擔(dān)了一定的社會(huì)責(zé)任,有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。通過(guò)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析和社會(huì)責(zé)任的綜合分析來(lái)看,未來(lái)公司發(fā)展能力將進(jìn)一步提升。
三、財(cái)務(wù)分析中引入社會(huì)責(zé)任分析的幾點(diǎn)思考
(一)引入原則
1.經(jīng)濟(jì)責(zé)任分析與社會(huì)責(zé)任分析相結(jié)合的原則
企業(yè)不能僅以贏利作為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的唯一標(biāo)準(zhǔn),而是兼顧企業(yè)對(duì)自然、社會(huì)、環(huán)境、成員的貢獻(xiàn),即“企業(yè)社會(huì)責(zé)任認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)”(Social Account Ability,SA8000)已成為衡量企業(yè)是否可持續(xù)發(fā)展的重要標(biāo)志之一。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)責(zé)任分析為核心,社會(huì)責(zé)任分析為補(bǔ)充。
2.一致性原則
企業(yè)在各會(huì)計(jì)期間及企業(yè)之間,對(duì)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)容、計(jì)量形式、報(bào)告要素應(yīng)保持一致。
3.充分披露原則
國(guó)外企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)定,在內(nèi)容及形式上側(cè)重點(diǎn)有一定的差異。我國(guó)社會(huì)責(zé)任信息披露應(yīng)立足我國(guó)國(guó)情、立足企業(yè)實(shí)際,將法律責(zé)任、生態(tài)責(zé)任、倫理責(zé)任以及文化責(zé)任等一切有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況的信息報(bào)告給信息使用者,以保證財(cái)務(wù)分析原始資料的完整性。
(二)建立一套評(píng)價(jià)社會(huì)責(zé)任的財(cái)務(wù)指標(biāo)
構(gòu)建一套評(píng)價(jià)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的財(cái)務(wù)指標(biāo),該指標(biāo)應(yīng)以經(jīng)濟(jì)責(zé)任為基礎(chǔ)、社會(huì)責(zé)任為導(dǎo)向。以保證企業(yè)提供的社會(huì)責(zé)任信息的可比性,使社會(huì)各團(tuán)體能夠客觀公正地分析評(píng)價(jià)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任并有利于決策。
(三)完善財(cái)務(wù)分析體系
本文鑒于屈曉華關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任內(nèi)涵的認(rèn)識(shí),構(gòu)建以經(jīng)濟(jì)責(zé)任與企業(yè)社會(huì)責(zé)任相結(jié)合的財(cái)務(wù)分析體系如圖1:
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