風(fēng)險(xiǎn)和收益并存,企業(yè)作為市場的主體要參與市場競爭必然要面對風(fēng)險(xiǎn),因此,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警就顯得尤為重要。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)經(jīng)營總風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)活動(dòng)上的集中體現(xiàn),是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義和廣義之分,狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指籌資風(fēng)險(xiǎn),廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指包括籌資風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的所有由于不確定事項(xiàng)給企業(yè)帶來的可能損失及其損失程度,包括:籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)貶值(或跌價(jià))風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。
二、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
為防范化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)建立一套健全有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)就顯得非常必要。
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是指企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中形成的各種相互依賴、相互制約的預(yù)警職能體系,是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中一項(xiàng)復(fù)雜性、綜合性程序較高的管理活動(dòng)。預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)就是把風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制因地制宜的引入企業(yè)內(nèi)部,讓企業(yè)、管理者、員工共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任,使責(zé)、權(quán)、利三者真正成為一個(gè)有機(jī)整體。預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)包括預(yù)警組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)、信息收集和傳遞系統(tǒng)設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)設(shè)計(jì)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理系統(tǒng)設(shè)計(jì)。具體實(shí)施步驟如下:
1.以現(xiàn)金流為基礎(chǔ),建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤,對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè),由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定,因此經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量表,定期分析企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況和變化趨勢,是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量分析,可以為企業(yè)提供預(yù)警信號,使經(jīng)營者能夠及及早采取措施。
2.確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系,建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對企業(yè)而言,在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí),還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中償債能力、企業(yè)營運(yùn)能力、企業(yè)盈利能力等指標(biāo)最具代表性。(1)償債能力分析指標(biāo)。①經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。該指標(biāo)說明企業(yè)通過經(jīng)營活動(dòng)所獲得的現(xiàn)金凈流量可以用來償還現(xiàn)時(shí)債務(wù)的能力。比率越大,說明企業(yè)流動(dòng)性越大,短期償債能力越強(qiáng)。②經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額。該指標(biāo)反映企業(yè)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量償還企業(yè)全部債務(wù)的能力,反映企業(yè)長期償債能力。比率越大,表示企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。(2)企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)。包括兩個(gè)主要的指標(biāo):①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額):該指標(biāo)是用以綜合評價(jià)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高,表明以相同的總資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多, 總資產(chǎn)的利用效果較好。②流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額):該指標(biāo)反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,它是從流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)角度,對企業(yè)的利用效率進(jìn)行分析,以進(jìn)一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。
(3)企業(yè)盈利能力指標(biāo)。包括兩個(gè)主要的指標(biāo):①凈資產(chǎn)收益率(凈利潤/平均凈資產(chǎn)):它是反映企業(yè)自有資金投資收益水平的指標(biāo), 一般情況下該比率越高,表明自有資金獲取收益的能力越強(qiáng),對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。所以它至少不應(yīng)低于市場或行業(yè)的平均值。如果資產(chǎn)收益率達(dá)不到市場或行業(yè)平均水平,意味著企業(yè)發(fā)生了機(jī)會(huì)損失,并且在競爭中客觀上已處于劣勢地位。一般存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)資產(chǎn)收益率也比較低。②總資產(chǎn)報(bào)酬率[(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額]:它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo),該指標(biāo)越高,表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好,整個(gè)企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。
三、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施
在發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)實(shí)施中,實(shí)時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)信號進(jìn)行監(jiān)測,如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓,質(zhì)量下降,成本上升,應(yīng)收款增大等,要查明其形成原因及過程,確定切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用以下策略:
1.回避風(fēng)險(xiǎn)策略,即考慮到風(fēng)險(xiǎn)事故存在可能性較大時(shí),主動(dòng)放棄或改變某項(xiàng)可能引起風(fēng)險(xiǎn)損失決策的方法。
2.接受風(fēng)險(xiǎn)策略,即企業(yè)面對客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),接受下來,并努力采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)的方法。
3.風(fēng)險(xiǎn)防范策略,即在損失發(fā)生前消除或減少可能引起損失的各項(xiàng)因素,避免損失的產(chǎn)生。
4.分散風(fēng)險(xiǎn)策略,即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營對外投資多項(xiàng)化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 5.實(shí)施中應(yīng)注意的問題。(1)加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息管理,建立完善靈敏的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng),保證財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的建立和運(yùn)行效果。(2)樹立牢固的風(fēng)險(xiǎn)防范意識,加強(qiáng)完善企業(yè)內(nèi)部控制制度,良好的內(nèi)部控制制度可以提高財(cái)務(wù)預(yù)警的準(zhǔn)確性。(3)保證暢通的預(yù)警信息傳遞路線和及時(shí)的對策反應(yīng),使預(yù)警信息能及時(shí)反處理。(4)正確認(rèn)識和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和其他管理體系的關(guān)系,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)內(nèi)部控制的一種形式,不同于行政管理,又依賴于行政管理。
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